“阿達(dá)尼和比爾拉發(fā)動‘水泥戰(zhàn)爭’,可能會刺激全球第二大水泥市場降價。”《日經(jīng)亞洲評論》報道稱。近日,印度兩大商業(yè)巨頭競相收購水泥廠商增加產(chǎn)能一事引發(fā)關(guān)注。他們期待莫迪政府的大規(guī)?;ㄓ媱?,能夠促進(jìn)印度水泥產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展。
印度前首富高塔姆·阿達(dá)尼自2022年起開始投資水泥產(chǎn)業(yè)。據(jù)印度《鑄幣報》報道,該集團(tuán)通過并購方式,以66億美元的高價,一夜之間取得0.89億噸水泥的產(chǎn)能,占印度14%的水泥市場份額,成為印度第二大水泥制造商。今年6月,阿達(dá)尼集團(tuán)宣布收購印度南部最大的水泥制造商Penna。該集團(tuán)公開表示期望在2027年將市場份額提高至20%以上,到2028年將年產(chǎn)能翻一番。
“阿達(dá)尼集團(tuán)的進(jìn)入改變了這個行業(yè)?!庇《纫患易C券研究公司分析師馬尼什·瓦萊查說,“阿達(dá)尼明確表示,他們希望在這項業(yè)務(wù)中快速增長,這也意味著挑戰(zhàn)行業(yè)領(lǐng)導(dǎo)者——UltraTech?!盪ltraTech背后是另一個印度商業(yè)巨頭比爾拉家族。市場分析機(jī)構(gòu)Trade Brains報告顯示,當(dāng)前UltraTech的水泥年產(chǎn)能為1.45億噸,占印度全國總產(chǎn)能的33%。
為防止阿達(dá)尼集團(tuán)進(jìn)一步展開收購,UltraTech作出了防御性的股權(quán)收購。今年6月,UltraTech斥資6.98億美元,分批收購了印度水泥有限公司56%的股份。同時UltraTech提出,期望在2027年前后將水泥產(chǎn)能擴(kuò)大至2億噸。
《日經(jīng)亞洲評論》報道稱,印度是世界第二大水泥市場,幾乎所有的水泥都能在國內(nèi)市場消化。印度評級機(jī)構(gòu)ICRA表示,在基礎(chǔ)設(shè)施和住房領(lǐng)域需求的推動下,截至明年3月,印度的水泥總銷量可能達(dá)到4.6億噸/年,比2020財年增長38%。根據(jù)美國地質(zhì)調(diào)查局?jǐn)?shù)據(jù),在全球水泥行業(yè)中,目前只有中國超過印度。2023年,中國水泥產(chǎn)量約20.23億噸,連續(xù)38年位居全球第一。
此次阿達(dá)尼和比爾拉對“第一寶座”的爭奪可能引發(fā)一系列收購,因為兩家企業(yè)都將拿出高價說服規(guī)模較小的企業(yè)出售。但分析人士警告說,比爾拉和阿達(dá)尼等強(qiáng)大對手之間的競爭可能會迫使水泥價格下調(diào),通過損害較小水泥制造商的利益來實現(xiàn)并購目標(biāo)。報道認(rèn)為,兩大巨頭的“水泥爭奪戰(zhàn)”要吸取早些年印度電信業(yè)競爭案例的教訓(xùn),印度信實工業(yè)旗下的科技公司Jio進(jìn)入印度市場后,以廉價的數(shù)據(jù)服務(wù)吸引消費(fèi)者,讓競爭對手吃虧。十年前,印度大約有10家電信運(yùn)營商,現(xiàn)在只有3家。
研究公司CRISIL在4月份的一份報告中表示:“由于競爭加劇和市場供應(yīng)增加,水泥價格在本財年下半年受到打擊。”印度投資咨詢公司Ambit的股票研究主管表示:“降價將取決于這場市場份額爭奪戰(zhàn)的進(jìn)展程度。在目前價格水平上,一些邊緣參與者已經(jīng)開始流血?!?